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Text File  |  1992-11-06  |  6KB  |  173 lines
  1. %
  2. #EF
  3. #T15,4,ANNUITIES & PERPETUITIES
  4. #C5,R5
  5.                              ~W~IANNUITIES~N
  6.  
  7. An annuity is a form of investment in which a sum of money is deposited
  8. with a bank, life insurance company, or other financial institution at
  9. a fixed rate of interest; and the money, together with its earnings, is
  10. later returned to you in a series of equal installments.
  11. #D5
  12. #BN,9,12,70,17,1,0,0,4,11,1
  13.  A mortgage (or an automobile loan) is like an annuity
  14.  in which the lender gives YOU the money, and you agree
  15.  to repay it, with interest, in a series of equal install-
  16.  ments.
  17.  
  18. #D5
  19. #C5
  20.  
  21. Purchasing an annuity is one way to provide funds for a specific future
  22. need...for example, a child's future college expenses, or a regular in-
  23. come in your retirement years.
  24. #D3
  25. #C37,R21
  26. Sometimes, too, annuities can be used to
  27. #C5
  28. postpone income taxes on investment earnings until the annuity payments
  29. are received...thus reducing the taxes eventually paid on those earnings.
  30. #W
  31.  
  32. %
  33. #EW
  34. #C3,R5
  35. When you purchase an annuity, you can specify any or all of the following:
  36.  
  37. #D1
  38.     ~Y■~C~I~b~K  the amount you wish to deposit (invest) in the annuity,~N~k
  39. #D1
  40.     ~Y■~C~I~b~K  the number of years until the first installment is paid to you,~N~k
  41. #D1
  42.     ~Y■~C~I~b~K  the number of installments to be paid each year,~N~k
  43. #D1
  44.     ~Y■~C~I~b~K  the number of years payments are to continue.~N~k
  45. #D3
  46.  
  47. The seller of the annuity will tell you what each installment will be, and
  48. may also tell you the equivalent earnings percent.
  49. #D3
  50.  
  51. You should note that all installments will be in the same amount, and will
  52. be paid in today's dollars.  However, because the installments will be paid
  53. at some future time, those dollars will most likely be worth less than they
  54. are worth today.
  55. #D5
  56.  
  57. ~C~IThus, when considering the purchase of an annuity to meet some future need,
  58. you should either estimate the payments needed in terms of future dollars,
  59. or, in some way, otherwise account for the probable decrease in the future
  60. value of the fixed payments in the future.~N
  61. #WP
  62.  
  63. %
  64. #EW
  65. #C3,R5
  66. The Annuity program provided in THE FINANCIAL PLANNER calculates annuities
  67. in three ways:
  68. #D1
  69.  
  70. ~z1~N~C~I~K  Assuming NO current taxes and NO inflation - (common simplified method)~N~k
  71. #D1
  72.  
  73. ~z2~N~C~I~K  Including the effect of currently paid income taxes.~N~k
  74. #D1
  75.  
  76. ~z3~N~C~I~K  Including the effects of both current income taxes and future inflation.~N~k
  77. #D1
  78.  
  79. The last method is particularly useful when calculating annuities for which
  80. payments start quite some time in the future-- for example, at retirement.
  81. It provides for PAYMENTS OF EQUAL PURCHASING POWER, that is, in amounts in-
  82. creased each year to offset the declining dollar value caused by inflation.
  83. #D3
  84.  
  85. ~C~IWe should point out that it isn't possible to actually purchase such an in-
  86. flation indexed annuity.  ~Y~IBUT - you can effectively achieve the same result
  87. by investing that calculated amount now; then re-investing the excess amounts
  88. of the early installment payments received to make up for the deficit amounts
  89. of the later payments during the annuity period.~N
  90. #WP
  91.  
  92. %
  93. #EW
  94. #C5,R5
  95.                            ~W~IPERPETUITIES~N
  96.  
  97. ~KA perpetuity is very much like an annuity - except that Perpetuity payments
  98. continue forever!~k
  99. #D1
  100. #BN,9,12,70,18,1,0,0,5,11,1
  101.  Simply put, the amount of money to be deposited init-
  102.  ially is calculated so that the earnings between one
  103.  payment withdrawal and the next are just enough to
  104.  equal the next payment. Thus, no matter how long you
  105.  withdraw payments, the original funds remain.......
  106. #D5
  107. #C5
  108.  
  109.  
  110.  
  111.  
  112. Perpetuities are not commercially available. However, perpetuity analysis
  113. can be very useful in personal financial planning.  For example:
  114. #WP
  115.  
  116. %
  117. #EW
  118. #C5,R5
  119. Comparison of the income payments from an annuity and from a perpetuity,
  120. ~C~Ieach based on the same terms and same original investment amount,~N will
  121. show the amount by which you might reduce your withdrawals from the annuity
  122. so that the annuity payments would continue forever.  On long term or defer-
  123. red annuities, this may be a surprisingly small amount.
  124. #D5
  125.  
  126.  
  127. This sort of calculation can be especially useful to persons with self-
  128. directed retirement funds who wish to be sure that their funds last as long
  129. as they themselves last, or to those who wish to leave an inheritance of a
  130. known amount to their heirs, yet live as comfortably as possible.
  131. #D5
  132.  
  133.  
  134. ~C~I(Practically, the  terms of your annuity contract may not allow withdrawal
  135. of the  smaller amount. However, you could still use the principle described
  136. here by withdrawing the whole amount of each payment and immediately reinvest-
  137. ing the difference between the annuity and the perpetuity amounts in an invest-
  138. ment providing the same return as the annuity contract provides.)~N
  139. #WP
  140.  
  141. %
  142. #EW
  143. #C5,R5
  144. The Perpetuity program in THE FINANCIAL PLANNER calculates  perpetuities
  145. on the same three bases as those in the program provided for annuities:
  146. #D1
  147.  
  148. ~z1~N~C~I~K  Assuming NO current taxes and NO inflation - (common simplified method)~N~k
  149. #D1
  150.  
  151. ~z2~N~C~I~K  Including the effect of currently paid income taxes.~N~k
  152. #D1
  153.  
  154. ~z3~N~C~I~K  Including the effects of both current income taxes and future inflation.~N~k
  155. #D1
  156.  
  157. For either an Annuity or a Perpetuity, the programs can be used to calculate
  158. either:
  159. #D2
  160.  
  161.                ~C~I1. The deposit required now to provide a
  162.                   specified future income,~N
  163. #D2
  164. or
  165.                ~C~I2. The future income payments that a
  166.                   fixed investment now will provide.~N
  167. #D2
  168.  
  169. The programs themselves provide examples of all calculation possibilites.
  170. To see the examples, just run the programs using the filled-in startup data.
  171. #WP
  172. #X
  173.